Euribor objašnjen: što je i kako pomiče vašu ratu

Euribor je referentna kamatna stopa po kojoj si banke u eurozoni međusobno posuđuju novac bez kolaterala. Ako imate kredit s promjenjivom kamatom, u vašem ugovoru najvjerojatnije piše da je kamata jednaka Euriboru određene ročnosti uvećanom za maržu banke.

Vas kao dužnika zanima jedna posljedica: kad Euribor poraste, poraste i rata, ali ne odmah. Promjena se u ratu prenosi na ugovorenim datumima usklađenja, pa rata kasni za tržištem po nekoliko mjeseci.

Što Euribor zapravo mjeri#

Euribor (Euro Interbank Offered Rate) pokazuje po kojoj stopi reprezentativna banka u eurozoni može posuditi novac od druge banke u eurima, bez zaloga, na određeni rok. To nije stopa središnje banke i nije stopa po kojoj banka posuđuje vama. To je cijena novca za banku.

Od 2019. Euribor se računa hibridnom metodologijom u tri razine: prvo iz stvarnih transakcija banke na tržištu, zatim iz podataka o srodnim transakcijama i sličnim ročnostima, a tek na kraju iz stručne procjene po propisanim pravilima. Cilj promjene bio je da stopa što više počiva na stvarnim poslovima, a ne na izjavama.

Euribor je u Europskoj uniji označen kao ključna referentna vrijednost i nadziran je po Uredbi o referentnim vrijednostima. Praktično to znači da administrator mora imati odobrenje nadzornog tijela, dokumentiranu metodologiju i plan što se događa ako stopa prestane postojati.

Ročnosti i što koja znači za kredit#

Ročnost nije samo tehnički detalj. Kraća ročnost brže prenosi tržišna kretanja u vašu ratu, i naviše i naniže. Ugovor s 12M Euriborom mijenja se rjeđe i sporije od ugovora sa 6M Euriborom, što u razdoblju rasta stopa djeluje kao amortizer, a u razdoblju pada kao kočnica.

U dugoj otplati vrijednosti različitih ročnosti međusobno se razlikuju, ponekad i osjetno. Kad uspoređujete dvije ponude, uspoređujete zbroj referentne stope i marže, a ne samo maržu.

Kako Euribor ulazi u ratu i zašto s kašnjenjem#

Lanac je uvijek isti:

1. Euribor se objavljuje svaki radni dan.
2. Vaš ugovor definira datum očitanja (na primjer zadnji radni dan studenoga i svibnja) i datum primjene (1. siječnja i 1. srpnja).
3. Na datum primjene banka uzima očitanu vrijednost, dodaje ugovorenu maržu i dobiva novu kamatnu stopu.
4. Banka preračunava ratu na preostali dug i preostali rok i šalje novi otplatni plan.

Zbog razmaka između očitanja i primjene rata redovno kasni jedan do dva mjeseca za tržištem. Ako Euribor padne u veljači, a vaše usklađenje je 1. srpnja po očitanju iz svibnja, prvo niže plaćanje vidjet ćete tek u srpnju.

Primjer: Euribor se pomakne za jedan postotni bod#

Kredit od 120.000 EUR na 25 godina. Marža je 1,50 postotnih bodova, referentna stopa u trenutku ugovaranja 2,50 posto, pa je kamata 4,00 posto. Brojevi su ilustrativni.

• Početna rata: 633,40 EUR.
• Nakon tri godine uredne otplate preostali dug je 111.088 EUR, a do kraja je još 264 rate.

Jedan postotni bod podigao je ratu za 9,7 posto. To je korisno pravilo: na dugom kreditu jedan postotni bod pomakne ratu za otprilike deset posto. Točan postotak ovisi o preostalom roku.

(Iznosi su za dug od 100.000 EUR.) Što je rok dulji, to je rata osjetljivija na kamatu. Vlastite brojeve možete izračunati kroz kalkulator rate kredita, a učinak stresnog scenarija kroz stress test rate.

Euribor, NRS i marža: tri različite stvari#

Euribor je tržišna stopa. Reagira brzo, ponekad i prije nego što središnja banka donese odluku, jer tržište odluku očekuje.

NRS (nacionalna referentna stopa) je prosječni trošak izvora sredstava bankovnog sektora u pojedinoj zemlji, izračunat iz stvarno plaćenih kamata na depozite i druge izvore. Objavljuje se tromjesečno i po prirodi je tromiji od Euribora: u razdoblju rasta stopa raste sporije, a u razdoblju pada sporije pada. Za dužnika to znači manje iznenađenja u kratkom roku i sporiju korist kad stope padnu.

Marža nije referentna stopa nego cijena banke: pokriva njezin rizik, trošak kapitala i zaradu. Fiksna je i banka je ne smije jednostrano mijenjati. Pri usporedbi ponuda marža je jedini dio o kojem se stvarno pregovara.

Ni jedna od te dvije stope nije po sebi bolja. Razlika je u tome hoćete li promjene osjetiti brzo ili razvučeno, o čemu detaljnije pišemo u tekstu fiksna ili promjenjiva kamata.

Kako provjeriti da je banka dobro obračunala#

1. Pronađite u ugovoru ročnost Euribora, maržu, datum očitanja i datum primjene.
2. Na stranici administratora ili u objavi središnje banke pronađite vrijednost te ročnosti na datum očitanja.
3. Zbrojite je s maržom. To mora biti stopa iz obavijesti banke.
4. Uvrstite tu stopu, preostali dug i preostali broj rata u formulu za anuitet.

Odstupanja od nekoliko centi normalna su zbog zaokruživanja (ugovori obično propisuju zaokruživanje referentne stope na dvije ili tri decimale). Odstupanje od nekoliko eura tražite pisano objasniti. Ako u obavijesti nema razdvojeno prikazane referentne stope i marže, tražite ispravak, jer je to podatak koji ugovor mora sadržavati.

Vrijedi zapamtiti i granicu odgovornosti: Euribor ne određuje ni vaša banka ni središnja banka. Središnja banka svojim ključnim stopama snažno utječe na razinu tržišnih stopa, što razlažemo u tekstu o tome kako središnja banka kamatama upravlja gospodarstvom, ali Euribor je ishod tržišta, a ne odluka.

Česta pitanja#

Može li Euribor biti negativan?#

Može i bio je negativan kroz duže razdoblje u prošlom desetljeću. Kod kredita to pitanje otvara sljedeće: ako je Euribor negativan, spušta li se kamata ispod marže. Mnogi ugovori imaju odredbu da se negativna referentna stopa računa kao nula, pa kamata ne pada ispod marže. Provjerite tu klauzulu u svom ugovoru.

Koji Euribor je najbolji za stambeni kredit?#

Ne postoji univerzalno bolji izbor. Kraća ročnost (6M) brže prenosi i rast i pad, dulja (12M) sve razvlači. Ako vam je važna predvidivost u kratkom roku, 12M ročnost ili nacionalna referentna stopa mijenjaju se rjeđe. Ako očekujete pad stopa i želite ga osjetiti prije, kraća ročnost radi u vašu korist.

Gdje mogu vidjeti aktualnu vrijednost Euribora?#

Na stranicama administratora EMMI-ja, gdje se objavljuje dnevno, te u statistici Europske središnje banke i nacionalnih središnjih banaka. Izbjegavajte portale koji prikazuju vrijednost bez datuma. Za provjeru obračuna treba vam vrijednost točno na datum očitanja iz vašeg ugovora, a ne današnja.

Zašto mi je rata porasla iako je Euribor u međuvremenu pao?#

Zato što se gleda vrijednost na datum očitanja, a ne trenutna. Ako je stopa na dan očitanja bila visoka, a pala je tjedan poslije, nova rata odražava visoku vrijednost i vrijedi do sljedećeg usklađenja. Kod tromjesečnog ili polugodišnjeg usklađenja to zaostajanje traje do idućeg termina.

Utječe li Euribor na kredite u BiH, Srbiji i Crnoj Gori?#

Utječe na kredite koji su ugovoreni u eurima ili s valutnom klauzulom u euru, a takvih je u regiji mnogo. Krediti u dinarima u Srbiji vezani su uz domaću referentnu stopu (BELIBOR) ili uz referentnu stopu Narodne banke Srbije. U BiH i Crnoj Gori euro je dominantan, pa je Euribor tamo česta osnovica.